А если акции внезапно взлетят? Мы исходим из того что мы не знаем будут ли акции падать или нет - поэтому играть и пытаться что-то предугадать для нас - это почти то же самое что играть в лотерею.
Ну вот ты же понимаешь что не ни обыграешь шахматного гроссмейстера ни даже программу чессмастер2000. А игра на бирже - те же шахматы где против тебя играют такие же гроссмейстеры - аналитики, экономисты, мощные компьютеры и т.д. У них намного лучше представление об экономической и политической ситуации. Я вот не понимаю почемк продолжает падать FXCN - когда Китай упал на 2% я посчитал что это паника из-за вируса но вирус на самом деле не серьезен, все раздуто журналистами (и похоже так и есть) и прикупил еще. А он падает и падает....
Поэтому Бир и предлагает более простой подход - не пытаться предугадать упадут акции или нет - а ребалансировать портфель - чтобы соотношение между различными активами оставалось постоянным. Золото подросло - продали "излишек" и купили акции. Акции подросли "излишек"- продали и купили золото. Кто-то посчитает что это лишит сверхприбыли - ну как так продавать золото если оно растет - но этот подход точно позволяет иметь доходность не ниже рынка в целом - это уже не мало, это не синица в руках - а жирная такая курица, в то время как журавль в небе (риск с предсказанием ) скорее всего обернется разорением.
И вот пожтому я не продаю Китай - уверен что он свое отыграет...
с таким же успехом акции могут и упасть. А Bier в этом все равно не профи и рано или поздно сольется )
в том, то все и дело, что инвесторы делятся на тех, кто не знает куда пойдет рынок и на тех, кто думает, что знает куда пойдет рынок. Ну и есть еще ряд тех, кто знает, что не знает куда пойдет рынок, но говорят вам, что знают ) - эти самые циничные.
Если кто не понял смысл этой фразы, то скажу проще: никто не знает куда пойдет рынок. Супер пупер профессионалы, которые из телевизора делают вам прогнозы с умным видом ошибаются не меньше обезьяны, кидающей дротики в список акций.
Тем не менее, мы знаем (так исторически сложилось) что рынок акций все время растет. Так же мы знаем, что рынок акций колеблется и за периодами роста всегда приходят раз в 2-3 года периоды коррекции (10% падение) и раз в 8-12 лет период медвежьего рынка или кризис (просадки до 40%) тем не менее всегда после кризисов и коррекций рынок восстанавливался.
Т.е если какой-то актив сегодня растет, то завтра он с вероятностью 100% обвалится, а тот актив, который сегодня падает - завтра вырастет. (разумеется речь идет не про конкретную бумагу, а про распределенный портфель бумаг одного типа (акции, облигации).
Мы конечно можем слепо следовать за рынком и просто постоянно докупать акции т.к. на долгосрочном периоде они постоянно растут, но мы так же можем и получить некоторую портфельную премию, за счет того, что в периоды рыночных перекосов (удорожания одних активов и удешевления других) мы будем продавать часть дорогих бумаг (т.к. они несомненно потом упадут) и покупать часть дешевых бумаг (т.к. они несомненно потом вырастут).
Это, если что не моя теория. За эту теорию человек нобелевскую премию по экономике получил. И именно так сегодня управляются портфели пассивных инвесторов. А на сегодняшний день уже более 50% всех инвестированных денег находятся в пассивных фондах. Активное управление погибает. Т.к. "профессионалы" проигрывают тем, кто ничего не делает.
Именно по этому не нужно ничего шортить и маржинальные сделки тоже не нужны.
